大和证券：达达集团下半年增长持续加速

9月，达达集团发布了2021年第二季度业绩，并提供了第三季度营收指引。

大和证券已关注到达达集团自7月已在京东APP首页上测试新流量入口“附近”，并向更多城市拓展并提高覆盖。大和证券表示，目前这一功能只在部分一线城市处于测试阶段，因此达达集团并未将潜在的GMV增量贡献纳入第三季度营收指引。达达集团计划逐步在更多城市推出“附近”以扩大规模，大和证券认为公司未来营收相对市场预期仍有增长空间。

第二季度，年活跃用户同比增长60%，推动京东到家年GMV同比增长77%。大和证券认为，京东到家明年营收增长可能超出预期，主要将受益于两点。一是京东5.3亿活跃消费者渗透率可能高于预期，新品类通过京东APP“附近”新流量入口将拓展至家电和化妆品;二是随着海博系统的广泛采用拓展京东到家平台线上供给的丰富度，来自品牌合作伙伴营销预算可能进一步增加，。

第二季度，达达集团Non-GAAP净亏损好于大和证券预期。大和证券认为，随着达达集团与京东集团生态系统深度协同与整合，用户获取成本会进一步下降。